泰康医疗健康股票型发起式证券投资基金C类基金代码：015140
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
权益市场方面，四季度市场整体经历了较为剧烈的震荡，成交量、换手率、波动率均相对较高；宏观总量政策持续呵护，经济基本面已有所企稳，市场风险偏好相对较高，小微盘整体表现优于大盘股，成长整体表现优于价值，科技、消费等诸多领域表现亮眼。
权益投资方面，落实到本基金四季度投资层面，行业选择上与市场主线契合较好，科技、消费、并购重组、红利等均有在医药领域的映射，选股时依然秉持了位置低、估值低、筹码低、安全边际有保护等原则，最终在CXO、消费医疗、AI医药应用等领域取得了一定的超额收益，在相关主题基金中表现较为领先。但我们非常遗憾的是，2024全年并没有实现基金的正收益，没有为广大投资人朋友实现资产的保值增值，对此深表歉意，期待新的一年我们可以做的更好。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.22(总额) | 2025-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 111,989,676.95 | 91.89% |
| 债券 | 604,638.74 | 0.50% |
| 银行存款 | 7,859,546.5 | 6.45% |
| 其他 | 1,420,434.29 | 1.16% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 晶泰控股 | 10.89% |
| 2 | 康龙化成 | 10.70% |
| 3 | 方舟健客 | 4.93% |
| 4 | 三生制药 | 4.88% |
| 5 | 昭衍新药 | 4.12% |
| 6 | 九安医疗 | 3.99% |
| 7 | 奕瑞科技 | 3.99% |
| 8 | 羚锐制药 | 3.90% |
| 9 | 百普赛斯 | 3.89% |
| 10 | 毕得医药 | 3.87% |