泰康福安稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）Y基金代码：017391
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基金经理观点
2025年一季度，国内由于DEEPSEEK在AI上的突破、哪吒2票房亮眼等事件，风险偏好显著抬升，权益资产尤其是科技成长风格表现较好，债券资产出现调整。海外方面，美国经济软数据走弱，加之对关税政策的担忧，美股出现下跌，黄金上涨。
进入到二季度，美国的关税政策落地，对全球的加征幅度大超市场预期。从本次关税加征的目的上看，特朗普主要为了解决国内财政赤字问题，从加征税率的计算方式上看，不仅是弥补税率差距，更是为了填补美国贸易逆差。基于此，我们认为关税政策缓和难度较大。
后续对大类资产进行展望：
国内方面，关税政策对我国出口影响较大，为了应对此影响，国内货币政策会进一步宽松，针对提振内需的政策也会陆续出台，因此二季度固收资产表现会优于权益资产。对于权益资产内部，红利、内需、自主可控相关板块会更占优。
海外方面，美国经济走向衰退的概率进一步加大，美股的调整会继续，黄金上涨依旧有逻辑支撑。
二季度需要重点关注国内经济提振政策、关税政策变化、美联储降息等情况。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.63(总额) | 2025-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 20,965,184.76 | 7.97% |
| 银行存款 | 3,239,449.63 | 1.23% |
| 其他 | 238,851,839.62 | 90.80% |