泰康均衡优选混合型证券投资基金A类基金代码：005474
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基金经理观点
宏观经济方面，四季度内需的经济动能有所减弱，投资与消费均呈现类似趋势。不过，由于2025年全年GDP增长目标实现压力不大，市场关注点已逐步转为对2026年政策规划及经济增长前景的预期，对短期数据的敏感度下降。与此同时，出口延续高景气态势，物价自低位持续回升，这两大因素增强了市场对宏观经济持相对乐观态度的信心。
权益市场方面，2025年第四季度A股权益市场呈现结构性分化格局。从主要指数看，上证指数上涨2.22%，沪深300微跌0.23%，创业板指下跌1.08%。港股方面，恒生科技指数大幅回落14.69%，恒生指数下跌4.56%。行业表现方面，周期与高端制造板块表现突出，有色金属以16.25%的涨幅领跑，石油石化、通信、国防军工和轻工制造紧随其后；医药生物、房地产、美容护理等板块表现不佳。
权益投资方面，2025年四季度，我们在保持基本配置的基础上，增加了精神消费层面相关个股的配置。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 3.62(总额) | 2026-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 248,971,152.23 | 68.76% |
| 债券 | 11,291,726.22 | 3.12% |
| 银行存款 | 20,312,143.11 | 5.61% |
| 其他 | 81,504,281.09 | 22.51% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 腾讯控股 | 6.33% |
| 2 | 北方华创 | 5.45% |
| 3 | 宁德时代 | 3.87% |
| 4 | 紫金矿业 | 3.53% |
| 5 | 新强联 | 3.39% |
| 6 | 浙江医药 | 3.21% |
| 7 | 雅克科技 | 3.17% |
| 8 | 宏发股份 | 2.89% |
| 9 | 华鲁恒升 | 2.67% |
| 10 | 大连重工 | 2.54% |