泰康均衡优选混合型证券投资基金A类基金代码：005474
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基金经理观点
宏观经济方面，四季度内需的经济动能有所减弱，投资与消费均呈现类似趋势。不过，由于2025年全年GDP增长目标实现压力不大，市场关注点已逐步转为对2026年政策规划及经济增长前景的预期，对短期数据的敏感度下降。与此同时，出口延续高景气态势，物价自低位持续回升，这两大因素增强了市场对宏观经济持相对乐观态度的信心。
权益市场方面，2025年第四季度A股权益市场呈现结构性分化格局。从主要指数看，上证指数上涨2.22%，沪深300微跌0.23%，创业板指下跌1.08%。港股方面，恒生科技指数大幅回落14.69%，恒生指数下跌4.56%。行业表现方面，周期与高端制造板块表现突出，有色金属以16.25%的涨幅领跑，石油石化、通信、国防军工和轻工制造紧随其后；医药生物、房地产、美容护理等板块表现不佳。
权益投资方面，2025年四季度，我们在保持基本配置的基础上，增加了精神消费层面相关个股的配置。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 4.27(总额) | 2025-12-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 341,218,819.53 | 79.93% |
| 债券 | 10,148,342.47 | 2.38% |
| 银行存款 | 21,391,684.55 | 5.01% |
| 其他 | 54,164,221.5 | 12.68% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 腾讯控股 | 10.17% |
| 2 | 北方华创 | 10.14% |
| 3 | 福耀玻璃 | 7.43% |
| 4 | 宁德时代 | 5.80% |
| 5 | 中国移动 | 5.65% |
| 6 | 心动公司 | 5.04% |
| 7 | 恺英网络 | 4.29% |
| 8 | 长江传媒 | 4.14% |
| 9 | 紫金矿业 | 4.09% |
| 10 | 立讯精密 | 4.04% |