泰康沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金代码:003580
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基金经理观点
宏观经济方面,二季度处于宏观指标尚可、微观预期有所波动的阶段。由于抢出口的影响,以及财政节奏总体前倾,宏观数据表现出一定韧性,不足之处在于物价指标仍然维持低位。相比宏观,微观预期的变动较大,特朗普关税及其后续的谈判给市场带来明显扰动。从5-6月份开始,地产的微观指标也有所走弱。
权益市场方面,今年以来市场整体偏震荡,但流动性充裕之下,局部机会较多。2025年2季度整体先跌后涨,在季度初经历了较大调整后开始稳步向上。从大盘指数整体表现上来看,2季度上证指数上涨3.26%,沪深300上涨1.25%,创业板指上涨2.34%,恒生综合指数上涨4.78%,恒生科技下跌1.70%。申万一级行业表现来看,国防军工、银行、通信、传媒、综合等行业表现相对较好,食品饮料、家用电器、钢铁、建筑材料、汽车等行业表现相对落后。
权益投资方面,年初我们重点布局了内需和科技成长方向,对于外需相关的板块,仅保留了少数有全球竞争力的标的;上季度末鉴于关税的不确定性,我们将部分持仓切换成贵金属和估值较低的工业金属标的,均取得了较好的效果。在关税战从升级到缓和的过程中,市场主线逐步切向新消费和创新药方向,我们在这个方向主要是自下而上挖掘了一些个股。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 0.89(总额) | 2025-06-30 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 75,544,224.9 | 84.60% |
债券 | 847,906.22 | 0.95% |
银行存款 | 7,491,721.61 | 8.39% |
其他 | 5,407,742.16 | 6.06% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 腾讯控股 | 7.48% |
2 | 阿里巴巴-W | 3.63% |
3 | 招金矿业 | 3.37% |
4 | 中芯国际 | 2.91% |
5 | ST华通 | 2.82% |
6 | 中国宏桥 | 2.79% |
7 | 药明康德 | 2.68% |
8 | 重庆农村商业银行 | 2.66% |
9 | 吉利汽车 | 2.47% |
10 | 同程旅行 | 2.43% |