泰康资源精选股票型发起式证券投资基金A类基金代码：024895
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基金经理观点
宏观经济方面，四季度内需的经济动能有所减弱，投资与消费均呈现类似趋势。不过，由于2025年全年GDP增长目标实现压力不大，市场关注点已逐步转为对2026年政策规划及经济增长前景的预期，对短期数据的敏感度下降。与此同时，出口延续高景气态势，物价自低位持续回升，这两大因素增强了市场对宏观经济持相对乐观态度的信心。
权益市场方面，2025年第四季度A股权益市场呈现结构性分化格局。从主要指数看，上证指数上涨2.22%，沪深300微跌0.23%，创业板指下跌1.08%。港股方面，恒生科技指数大幅回落14.69%，恒生指数下跌4.56%。行业表现方面，周期与高端制造板块表现突出，有色金属以16.25%的涨幅领跑，石油石化、通信、国防军工和轻工制造紧随其后；医药生物、房地产、美容护理等板块表现不佳。
权益投资方面，本产品本期持仓聚焦于资源品领域，把握资源品时代的大周期和主升浪。从长期看，供给刚性约束和成本攀升带来价格的稳定上涨、需求的坚韧和战略价值提升使得工业金属、能源金属还有结构性增长机会。部分资源品在资本开支下降后，自由现金流提升幅度较大，分红提升意愿更强，部分领域高股息特征更加明显。四季度本产品有色金属持仓品种相较三季度有较大调整，减持了涨幅较大的贵金属板块，增配了工业金属、能源金属、小金属等板块。同时在保持核心持仓基本稳定的情况下，本产品也看好基础化工领域的机会，看好部分化工领域的“反内卷”执行和景气反弹机会。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.97(总额) | 2026-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 171,771,446.56 | 87.09% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 10,576,669.6 | 5.36% |
| 其他 | 14,887,817.62 | 7.55% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 紫金矿业 | 7.58% |
| 2 | 紫金矿业 | 2.32% |
| 3 | 洛阳钼业 | 6.03% |
| 4 | 中国海洋石油 | 5.02% |
| 5 | 山金国际 | 4.00% |
| 6 | 宏桥控股 | 3.93% |
| 7 | 赤峰黄金 | 3.90% |
| 8 | 中金黄金 | 3.50% |
| 9 | 西部矿业 | 3.21% |
| 10 | 云铝股份 | 3.05% |