泰康均衡优选混合型证券投资基金C类基金代码：005475
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
权益市场方面，9月最后两周交易日，受政策刺激和外资快速流入影响，市场情绪快速修复，新增资金加快入场的节奏，市场短期上涨过快导致四季度初快速回踩，随后进入震荡。四季度整体市场指数平稳，成交量维持高位，主题活跃。季度末，万得全A等权指数PE-TTM估值修复至中位数附近，但盈利能力处于历史相对底部，我们预计未来A股市场仍将会是以交易边际政策为主导的结构性市场。
权益投资方面，四度本基金仓位基本维持稳定，行业配置相对三季度更加均衡。未来的选股思路将集中在以下细分领域：低估值，有边际利好的细分行业；政策利好并有望迎来基本面修复的行业。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 4.72(总额) | 2025-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 386,188,541.29 | 81.85% |
| 债券 | 10,104,630.14 | 2.14% |
| 银行存款 | 25,423,984.51 | 5.39% |
| 其他 | 50,111,242.24 | 10.62% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 腾讯控股 | 9.61% |
| 2 | 北方华创 | 8.06% |
| 3 | 宁德时代 | 6.00% |
| 4 | 福耀玻璃 | 5.25% |
| 5 | 中国移动 | 4.72% |
| 6 | 立讯精密 | 3.72% |
| 7 | 豪威集团 | 3.22% |
| 8 | 长江传媒 | 3.20% |
| 9 | 公牛集团 | 2.87% |
| 10 | 恺英网络 | 2.86% |