泰康均衡优选混合型证券投资基金C类基金代码：005475
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基金经理观点
宏观经济方面，2025年上半年延续了此前结构分化的特征，但部分领域的韧性好于预期，宏观经济预期有所改善。结构分化体现在，出口和制造业继续支撑经济，但地产在年初的小阳春之后明显降温。消费在以旧换新的支撑下，表现较好。相对于现实层面的数据，预期的改善更为明显，科技领域突破、出口在关税冲击下仍然保持韧性等，增强了宏观信心。
权益市场方面，2025年上半年整体先跌后涨。从大盘指数整体表现上来看，上半年上证指数上涨2.76%，沪深300上涨0.03%，创业板指上涨0.53%，恒生综合指数上涨20.18%，恒生科技上涨18.68%。申万一级行业表现来看，有色金属、银行、国防军工、传媒、通信等行业表现相对较好，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化、建筑装饰等行业表现相对落后。
权益投资方面，上半年我们继续优选商业模式好，有竞争优势，估值合理的品种，并对一些个股进行了适当调整。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 4.74(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 360,181,962.17 | 76.06% |
| 债券 | 20,492,945.2 | 4.33% |
| 银行存款 | 12,620,295.78 | 2.67% |
| 其他 | 80,226,225.65 | 16.94% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 腾讯控股 | 9.57% |
| 2 | 北方华创 | 5.80% |
| 3 | 中国移动 | 5.05% |
| 4 | 福耀玻璃 | 4.05% |
| 5 | 宁德时代 | 3.74% |
| 6 | 长江传媒 | 3.47% |
| 7 | 公牛集团 | 3.09% |
| 8 | 豪威集团 | 2.70% |
| 9 | 银轮股份 | 2.06% |
| 10 | 宏发股份 | 2.05% |