泰康丰盈债券型证券投资基金C类基金代码：019109
- 净值日期：--
- 涨跌幅：--
- 单位净值：--
- 累计净值：--
- 成立时间：--
- 基金类型：--
- 基金状态：--
- 风险等级：--
- 净值走势
-
基金经理观点
宏观经济方面，二季度处于宏观指标尚可、微观预期有所波动的阶段。由于抢出口的影响，以及财政节奏总体前倾，宏观数据表现出一定韧性，不足之处在于物价指标仍然维持低位。相比宏观，微观预期的变动较大，特朗普关税及其后续的谈判给市场带来明显扰动。从5-6月份开始，地产的微观指标也有所走弱。
债券市场方面，二季度利率总体维持了窄幅震荡的走势。4月份由于对等关税的影响，利率短期内快速下探，但最终没有破年初的低点，此后进入到横盘震荡期。随后，中美谈判的缓和、市场止盈情绪等因素带来阶段性扰动，但流动性较为充裕，货币政策较为呵护，对债券形成支撑。
固收投资方面，4月初美国的关税政策扰动全球市场，国内债券收益率也应声下行，在收益率较低位，本基金适度降低了久期，之后债券市场进入震荡期，本基金久期维持中性水平。央行降息10BP、中美谈判顺利互降关税、央行提前公告买断式逆回购操作等事件使得收益率有所波动，本基金久期变化不大。根据市场形势变化调整了利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例。信用债方面，精挑细选优质主体，严防信用尾部风险。
权益市场方面，受关税战影响，二季度呈现“先跌后修复”的走势；3月科技主线退潮缩量震荡期，各类高风偏资产均有所表现试图接棒但较为混乱；4月初，美方开启全球关税战，上证快速下杀至3040点附近，各方资金积极护盘托底，风险偏好得到了较快速的修复，市场演绎线条也得到了缩圈；对于中美关税战基本免疫的“新药+新消费”成为新的主线行情，而原有的主线AI、机器人等，则因为主营业务预期受到中美关税战影响较大，在4-5月转入沉寂，资金流向呈现从科技向“新药+新消费”大幅转移的特点。
权益投资方面，本基金在二季度表现中规中矩，4月初关税战的急跌中防御做的较好，以资源品、红利等为主力仓位，净值没有大幅受损，但随后的快速反弹也没有吃到，4月下旬逐步从防御转为偏进攻，继续看好科技线，随着5月底诸多海外科技巨头业绩超预期，市场对科技主线的信心再度回归，本产品净值也在6月迎来了一波尚可的上行表现。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.20(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 22,013,332.64 | 9.99% |
| 债券 | 194,916,225.72 | 88.44% |
| 银行存款 | 1,457,613.14 | 0.66% |
| 其他 | 2,018,068.97 | 0.91% |
五大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 21进出10 | 8.92% |
| 2 | 21国开05 | 5.90% |
| 3 | 21国开15 | 5.84% |
| 4 | 23光大二级资本债01A | 5.56% |
| 5 | 24邮政MTN009 | 5.45% |