泰康产业升级混合型证券投资基金A类基金代码：006904
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基金经理观点
宏观经济方面，四季度内需的经济动能有所减弱，投资与消费均呈现类似趋势。不过，由于2025年全年GDP增长目标实现压力不大，市场关注点已逐步转为对2026年政策规划及经济增长前景的预期，对短期数据的敏感度下降。与此同时，出口延续高景气态势，物价自低位持续回升，这两大因素增强了市场对宏观经济持相对乐观态度的信心。
权益市场方面，四季度市场整体呈现震荡走势，行业表现分化。有色、商业航天和通信等行业表现较强，传媒、医药和房地产等行业表现偏弱。
权益投资方面，由于整体市场估值水平处于历史均值附近，所以本基金四季度仍保持较高仓位，主要还是围绕着产业升级方向进行配置，综合考虑基本面和估值水平，在市场震荡过程中减持了有色和电子，增加了化工和传媒的配置。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 9.03(总额) | 2026-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 736,538,740.25 | 81.60% |
| 债券 | 20,377,643.84 | 2.26% |
| 银行存款 | 122,424,628.37 | 13.56% |
| 其他 | 23,240,904.81 | 2.58% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 腾讯控股 | 6.20% |
| 2 | 宁德时代 | 5.82% |
| 3 | 沪电股份 | 5.42% |
| 4 | 路维光电 | 5.13% |
| 5 | 华峰化学 | 4.99% |
| 6 | 宝丰能源 | 4.93% |
| 7 | 万凯新材 | 4.75% |
| 8 | 雅克科技 | 4.43% |
| 9 | 芯碁微装 | 4.38% |
| 10 | 中国巨石 | 4.14% |