泰康年年红纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金代码：004859
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基金经理观点
宏观经济方面，二季度处于宏观指标尚可、微观预期有所波动的阶段。由于抢出口的影响，以及财政节奏总体前倾，宏观数据表现出一定韧性，不足之处在于物价指标仍然维持低位。相比宏观，微观预期的变动较大，特朗普关税及其后续的谈判给市场带来明显扰动。从5-6月份开始，地产的微观指标也有所走弱。
债券市场方面，二季度利率总体维持了窄幅震荡的走势。4月份由于对等关税的影响，利率短期内快速下探，但最终没有破年初的低点，此后进入到横盘震荡期。随后，中美谈判的缓和、市场止盈情绪等因素带来阶段性扰动，但流动性较为充裕，货币政策较为呵护，对债券形成支撑。
固收投资方面，基于对市场行情的乐观判断，始终保持了较为积极的杠杆和久期策略，同时调节和优化组合流动性和票息。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 58.54(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 5,696,782,946.37 | 97.32% |
| 银行存款 | 156,972,540.75 | 2.68% |
| 其他 | 99,483.69 | 0.00% |
五大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 25国开10 | 5.92% |
| 2 | 25工行二级资本债02BC | 5.05% |
| 3 | 25超长特别国债02 | 4.50% |
| 4 | 22华夏银行二级资本债01 | 3.82% |
| 5 | 25农行二级资本债01B(BC) | 3.64% |