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泰康鼎泰一年持有期混合型证券投资基金A类基金代码:012292

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek的出现增强了投资者的信心,科技领域亮点频出。传统部门方面,消费数据中规中矩,地产处于底部震荡期,出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力,是一季度政策的主要支撑。

  债券市场方面,一季度利率呈现出震荡上行的走势,主要原因是央行引导资金面收敛、以对长债利率进行调控。此外,股市的结构性行情也阶段性对债券形成制约。进入三月中旬,一方面债券吸引力逐步显现,另一方面投资者对于经济和关税的担忧开始发酵,利率有所回落。

  权益市场方面,25年一季度A股整体区间震荡为主,季度初和季度末均经历了一些回调,港股整体表现则更加强势。从大盘指数整体表现上来看,一季度上证指数下跌0.48%,沪深300下跌1.21%,创业板指下跌1.77%,恒生综合指数上涨14.70%,恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业表现来看,有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁等行业表现相对较好,煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰、房地产等行业表现相对落后。

  固收投资策略上,密切跟踪中微观行业和个体的变化,结合估值水平和信用风险积极挖掘信用债机会,在利率债方面,根据市场形势灵活调节仓位和久期,并根据相对价值配置具有相对利差的券种。

  权益投资方面,本季度我们和前期保持一致,把权益持仓放在了更重要的位置,关注公司的商业模式、竞争力、估值等优势,并适度控制仓位,以避免净值的过大波动。具体操作上,我们适度减配了估值预期较满的红利品种,增配了与经济复苏相关度大的品种。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 0.98(总额) 2025-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 8,473,485.83 8.66%
债券 87,678,731.23 89.61%
银行存款 1,689,848.49 1.73%
其他 1,840.19 0.00%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 腾讯控股 3.01%
2 美的集团 1.98%
3 福耀玻璃 1.44%
4 中国神华 0.77%
5 山西汾酒 0.67%
6 美团-W 0.51%
7 贵州茅台 0.49%

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