泰康半导体量化选股股票型发起式证券投资基金A类基金代码：020476
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基金经理观点
宏观经济方面，四季度内需的经济动能有所减弱，投资与消费均呈现类似趋势。不过，由于2025年全年GDP增长目标实现压力不大，市场关注点已逐步转为对2026年政策规划及经济增长前景的预期，对短期数据的敏感度下降。与此同时，出口延续高景气态势，物价自低位持续回升，这两大因素增强了市场对宏观经济持相对乐观态度的信心。
权益市场方面，2025年第四季度A股权益市场呈现结构性分化格局。从主要指数看，上证指数上涨2.22%，沪深300微跌0.23%，创业板指下跌1.08%。港股方面，恒生科技指数大幅回落14.69%，恒生指数下跌4.56%。行业表现方面，周期与高端制造板块表现突出，有色金属以16.25%的涨幅领跑，石油石化、通信、国防军工和轻工制造紧随其后；医药生物、房地产、美容护理等板块表现不佳。
投资操作方面，在本期，本基金采用量化投资的方法，一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数，另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现。展望后市操作方面，继续以多因子选股框架为核心，通过AI模型进一步加强半导体量化选股策略表现。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 4.36(总额) | 2025-12-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 403,519,949.5 | 92.46% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 24,210,517.4 | 5.55% |
| 其他 | 8,716,064.96 | 1.99% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中芯国际 | 9.23% |
| 2 | 海光信息 | 7.86% |
| 3 | 寒武纪 | 6.46% |
| 4 | 澜起科技 | 6.26% |
| 5 | 中微公司 | 5.78% |
| 6 | 兆易创新 | 4.39% |
| 7 | 豪威集团 | 3.63% |
| 8 | 紫光国微 | 3.49% |
| 9 | 通富微电 | 3.41% |
| 10 | 北方华创 | 3.37% |