泰康研究精选股票型发起式证券投资基金A类基金代码：014416
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
权益市场方面，2024年4季度经历了上季度末的快速上涨后，转为震荡为主。从大盘指数整体表现上来看，4季度上证指数上涨0.46%，沪深300下跌2.06%，创业板指下跌1.54%，恒生综合指数下跌4.73%，恒生科技下跌5.97%。申万一级行业表现来看，商贸零售、综合、电子、计算机、通信等行业表现较好，美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物等行业下跌较多。
权益投资方面，市场在经历了三季度末的预期修复后，四季度进入观察经济修复节奏的阶段，基本维持震荡走势，科技成长走强。本基金仍将仓位配置于产业趋势较为确定的AI方向。具体结构上，随着市场风险偏好的提升，国产大模型和推理需求的崛起，适度将持仓中依托于海外算力需求的大市值股票，向中小市值迁移。四季度末，AI的短期情绪偏高，短期将大部分持仓切换为红利股，锁定收益，等待下一次机会。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.64(总额) | 2025-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 210,321,366.24 | 79.61% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 50,766,539.8 | 19.22% |
| 其他 | 3,097,305.07 | 1.17% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中际旭创 | 5.67% |
| 2 | 新易盛 | 4.43% |
| 3 | 紫金矿业 | 4.22% |
| 4 | 中芯国际 | 3.37% |
| 5 | 沪电股份 | 3.27% |
| 6 | 工业富联 | 3.27% |
| 7 | 寒武纪 | 3.26% |
| 8 | 立讯精密 | 3.10% |
| 9 | 天孚通信 | 2.76% |
| 10 | 英维克 | 2.57% |