泰康新锐成长混合型证券投资基金A类基金代码：014287
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基金经理观点
宏观经济方面，2025年上半年延续了此前结构分化的特征，但部分领域的韧性好于预期，宏观经济预期有所改善。结构分化体现在，出口和制造业继续支撑经济，但地产在年初的小阳春之后明显降温。消费在以旧换新的支撑下，表现较好。相对于现实层面的数据，预期的改善更为明显，科技领域突破、出口在关税冲击下仍然保持韧性等，增强了宏观信心。
权益市场方面，2025年上半年整体先跌后涨。从大盘指数整体表现上来看，上半年上证指数上涨2.76%，沪深300上涨0.03%，创业板指上涨0.53%，恒生综合指数上涨20.18%，恒生科技上涨18.68%。申万一级行业表现来看，有色金属、银行、国防军工、传媒、通信等行业表现相对较好，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化、建筑装饰等行业表现相对落后。
权益投资方面，本产品本期持仓侧重于科技与大制造领域。上半年增加了港股互联网、计算机、通信等板块持仓；减持了电子、汽车、化工、机械、轻工等板块持仓。截至6月末，本基金持仓前5大行业为电子、信息技术（港股）、计算机、电力设备与新能源、有色。上半年市场受内外部事件影响跌宕起伏：一季度，随着国内经济复苏及以DeepSeek为代表的国内AI应用取得突破，市场情绪明显好转；二季度，受美国对等关税等外部事件冲击，市场大幅波动。本产品在市场波动过程中，对持仓做了一定波段处理：底部加仓了海外算力和国产算力的公司，减持了部分半导体板块的公司。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 10.38(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 793,244,947.75 | 76.43% |
| 债券 | 30,418,627.4 | 2.93% |
| 银行存款 | 51,157,904.05 | 4.93% |
| 其他 | 163,030,695.96 | 15.71% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 北方华创 | 5.44% |
| 2 | 寒武纪 | 5.24% |
| 3 | 中芯国际 | 4.44% |
| 4 | 工业富联 | 4.07% |
| 5 | 生益科技 | 4.05% |
| 6 | 金蝶国际 | 3.51% |
| 7 | 快手-W | 3.44% |
| 8 | 阿里巴巴-W | 3.40% |
| 9 | 澜起科技 | 3.37% |
| 10 | 海光信息 | 3.36% |