泰康先进材料股票型发起式证券投资基金C类基金代码：016054
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基金经理观点
宏观经济方面，2025年上半年延续了此前结构分化的特征，但部分领域的韧性好于预期，宏观经济预期有所改善。结构分化体现在，出口和制造业继续支撑经济，但地产在年初的小阳春之后明显降温。消费在以旧换新的支撑下，表现较好。相对于现实层面的数据，预期的改善更为明显，科技领域突破、出口在关税冲击下仍然保持韧性等，增强了宏观信心。
权益市场方面，2025年上半年整体先跌后涨。从大盘指数整体表现上来看，上半年上证指数上涨2.76%，沪深300上涨0.03%，创业板指上涨0.53%，恒生综合指数上涨20.18%，恒生科技上涨18.68%。申万一级行业表现来看，有色金属、银行、国防军工、传媒、通信等行业表现相对较好，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化、建筑装饰等行业表现相对落后。
权益投资方面，本基金在一季度增持了以铜铝金等为代表的有色金属板块；4月份市场下跌过程中，抓住了被错杀的部分行业，在二季度也增持了有色金属、基础化工、电子新材料等低估板块，同时由于港股估值更低，股息率更有吸引力，也增加了港股的配置比例。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 0.34(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 30,644,070.97 | 90.14% |
| 债券 | 1,365,059.01 | 4.02% |
| 银行存款 | 1,543,730.86 | 4.54% |
| 其他 | 443,539.63 | 1.30% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中国宏桥 | 9.83% |
| 2 | 紫金矿业 | 5.63% |
| 3 | 紫金矿业 | 3.61% |
| 4 | 洛阳钼业 | 6.44% |
| 5 | 洛阳钼业 | 1.48% |
| 6 | 招金矿业 | 6.03% |
| 7 | 山东黄金 | 5.93% |
| 8 | 宏创控股 | 4.99% |
| 9 | 中国海洋石油 | 4.98% |
| 10 | 山金国际 | 4.64% |