泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金代码：001910
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
权益市场方面，2024年4季度经历了上季度末的快速上涨后，转为震荡为主。从大盘指数整体表现上来看，4季度上证指数上涨0.46%，沪深300下跌2.06%，创业板指下跌1.54%，恒生综合指数下跌4.73%，恒生科技下跌5.97%。申万一级行业表现来看，商贸零售、综合、电子、计算机、通信等行业表现较好，美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物等行业下跌较多。
债券市场方面，在经历了9月底-10月初的利率快速上行之后，四季度利率进入到震荡下行的走势中，长端和超长端表现较好。进入到12月，一方面政策落地，另一方面市场对于适度宽松的货币政策期待较强，叠加机构抢配和资产荒等因素，驱动利率进入到一轮较为明确和流畅的下行行情。
权益投资方面，24年第四季度，本基金继续挖掘高股息、优现金流个股的投资价值，权益持仓个股呈现经营稳定性较强、股息率较高的特征。在权益资产仓位上，本季度稳定保持在较高水平。在行业配置和个股选择上，本季度变化幅度较小，在估值合理、悲观预期展望较充分的电力运营、城商行、工业金属等板块小幅增加配置比例。在组合构建思路上，本基金非常关注企业的股利支付率水平、自由现金流获取能力，以及两者的匹配程度。本基金希望在长期，通过持有兼顾稳定性与成长性的高现金流、高股息回报的公司，来实现相对稳定的投资收益。
固收投资方面，本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标，在控制组合久期水平的基础上，根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例，考虑到回购成本相对较高，适当降低了杠杆水平。信用债方面，精挑细选优质主体，严防信用尾部风险。注重组合资产的流动性。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 16.53(总额) | 2025-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 1,470,877,156.8 | 88.99% |
| 债券 | 146,722,459.19 | 8.88% |
| 银行存款 | 19,846,500.49 | 1.20% |
| 其他 | 15,494,761.55 | 0.93% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 建设银行 | 4.88% |
| 2 | 建设银行 | 0.92% |
| 3 | 工商银行 | 4.25% |
| 4 | 工商银行 | 0.92% |
| 5 | 渣打集团 | 4.24% |
| 6 | 汇丰控股 | 4.22% |
| 7 | 招商银行 | 2.79% |
| 8 | 招商银行 | 1.26% |
| 9 | 洛阳钼业 | 3.76% |
| 10 | 紫金矿业 | 3.52% |