泰康福安稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）A基金代码：012458
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基金经理观点
2025年二季度，金融市场因美国全球关税政策的博弈，发生了较大波动，权益市场下跌后又大幅反弹，黄金与国内债券市场则在上涨后横盘震荡。
国内方面，经济运行总体态势略超市场预期，多项经济指标呈现积极信号。政策层面的呵护状态持续性较好，从财政政策到货币政策，一系列精准调控措施有序推出，既着力稳定宏观经济大盘，又聚焦于激发市场主体活力，为经济高质量发展营造了良好环境。二季度，中美关税的博弈成为市场关注的重点，其对进出口贸易、产业链布局以及企业盈利都有潜在影响。
海外方面，美国经济呈现出“硬数据稳、软数据弱”的分化格局。就业等硬数据保持相对稳定，显示出实体经济仍有一定韧性，但密歇根大学消费者信心指数等软数据走低，反映出消费者对经济前景的担忧加剧。关税政策对物价的影响存在较大不确定性，一方面，进口商品成本上升可能推高物价水平，引发消费者对通胀的担忧；另一方面，物价上涨预期又为美联储的降息决策带来制约，市场对美联储货币政策转向的时间点和力度的预期反复调整，加剧了全球金融市场的波动。
资产配置方面，二季度国内外经济与政策不确定性较强，组合针对国内经济复苏情况、关税政策变化、美联储态度变化等情况，采用权益、固收、商品等多元资产轮动的方式进行运作，一方面对冲风险，另一方面积极获取各类资产的阶段性超额。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.19(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 242,550.48 | 0.11% |
| 债券 | 11,354,739.07 | 5.19% |
| 银行存款 | 10,610,796.12 | 4.85% |
| 其他 | 196,771,415.42 | 89.85% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 恒玄科技 | 0.07% |
| 2 | 长川科技 | 0.04% |