泰康信用精选债券型证券投资基金E类基金代码：019483
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基金经理观点
宏观经济方面，2025年上半年延续了此前结构分化的特征，但部分领域的韧性好于预期，宏观经济预期有所改善。结构分化体现在，出口和制造业继续支撑经济，但地产在年初的小阳春之后明显降温。消费在以旧换新的支撑下，表现较好。相对于现实层面的数据，预期的改善更为明显，科技领域突破、出口在关税冲击下仍然保持韧性等，增强了宏观信心。
债券市场方面，上半年总体震荡运行，不同资产之间表现分化。2-3月风险偏好的提升和资金面的收紧，导致收益率明显调整；但此后对等关税超预期，利率快速下行。5-6月利率总体在低位震荡。信用债表现好于利率债，利率债内部长端表现好于短端，短端利率受限于年初的估值水平，整体偏低。
本产品以信用债投资为主，上半年系统性提升了信用债组合的久期，并根据市场的变化，择机进行了利率债波段操作。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 12.41(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 1,220,863,318.69 | 98.40% |
| 银行存款 | 19,606,673.28 | 1.58% |
| 其他 | 216,591.42 | 0.02% |
五大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 25国开10 | 6.84% |
| 2 | 24潍坊投资MTN002 | 6.01% |
| 3 | 21进出05 | 5.75% |
| 4 | 25超长特别国债02 | 5.68% |
| 5 | 25工行二级资本债02BC | 5.68% |