泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金代码：001910
 任慧娟 |
任慧娟女士，硕士研究生。2015年8月加入泰康公募，现任泰康基金固定收益基金经理。曾任阳光财产保险公司资产管理中心固定收益投资部高级投资经理。2015年12月9日-2022年10月26日担任泰康薪意保货币市场基金基金经理。2016年5月9日起至今担任泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年7月13日起至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年8月24日起至今担任泰康丰盈债券型证券投资基金基金经理。2016年12月21日-2019年5月8日担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年9月8日起至今担任泰康现金管家货币市场基金基金经理。2020年6月30日起至今担任泰康申润一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2022年8月1日-2025年3月3日担任泰康丰盛纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年9月20日-2024年1月12日担任泰康安泓纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2022年9月28日-2024年4月16日担任泰康丰泰一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。 |
 范子铭 |
范子铭先生，会计学硕士。2021年7月加入泰康公募，现任泰康基金股票基金经理。2024年4月1日至今担任泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任中国出口信用保险公司经办研究员、华夏基金管理有限公司策略研究员、华创证券股份有限公司策略分析师、长盛基金管理有限公司研究员等职务。 |
宏观经济方面，一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek的出现增强了投资者的信心，科技领域亮点频出。传统部门方面，消费数据中规中矩，地产处于底部震荡期，出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力，是一季度政策的主要支撑。
权益市场方面，25年1季度A股整体区间震荡为主，季度初和季度末均经历了一些回调，港股整体表现则更加强势。从大盘指数整体表现上来看，1季度上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业表现来看，有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁等行业表现相对较好，煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰、房地产等行业表现相对落后。
债券市场方面，一季度利率呈现出震荡上行的走势，主要原因是央行引导资金面收敛、以对长债利率进行调控。此外，股市的结构性行情也阶段性对债券形成制约。进入三月中旬，一方面债券吸引力逐步显现，另一方面投资者对于经济和关税的担忧开始发酵，利率有所回落。
权益投资方面，2025年第一季度，本基金延续高股息、优现金流的选股策略，研究精力上侧重对港股高股息资产的价值挖掘。在保持个股经营稳定性和股息率优势的基础上，增持了港股市场中部分股息率超5%的优质标的。仓位管理上，本季度权益仓位稳定，维持于高位。行业配置与个股调整方面，行业配置比例整体保持稳定，但对现有持仓个股的商业模式和现金流稳定性进行审视筛选，减持了部分竞争优势边际弱化的标的，持股总数较上季度有所减少，集中度有所提升。组合构建思路上，本季度进一步强化“性价比”筛选标准，持仓集中度的提升主要是基于对核心标的长期现金流的更高置信度。长期目标方面，本基金将继续通过持有兼顾现金流优势与稳健成长能力的优质企业，在控制波动率的同时，力争实现组合收益的持续性和稳定性。
固收投资方面，在资金利率偏贵、风险偏好持续提升的推动下，债券收益率走出了一波上行，考虑到基本面没有实质性改变，且外部风险持续较大，在资金利率出现缓和之后，本基金适当增加了久期和杠杆。根据市场形势变化调整了利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例。信用债方面，精挑细选优质主体，严防信用尾部风险。注重组合资产的流动性。