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泰康景泰回报混合型证券投资基金A类基金代码:005014

宋仁杰

宋仁杰先生,软件工程硕士。2018年3月加入泰康公募,现任泰康基金股票基金经理。2019年9月16日至今担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年1月10日至今担任泰康景泰回报混合型证券投资基金基金经理。2020年12月30日至今担任泰康品质生活混合型证券投资基金基金经理。曾任华商基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理,深圳东方君正资产管理有限公司基金经理等职务。

黄钟

黄钟先生,硕士研究生。2013年7月加入泰康资产,担任信用评估研究员,2016年10月加入泰康公募,现任泰康基金固定收益基金经理。曾任中债资信评估有限责任公司评级分析师。2019年9月23日-2023年6月9日担任泰康安悦纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2020年1月6日起至今担任泰康景泰回报混合型证券投资基金基金经理。2021年6月17日起至今担任泰康安泽中短债债券型证券投资基金基金经理。2021年12月14日起至今担任泰康鼎泰一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2023年6月9日起至今担任泰康颐享混合型证券投资基金基金经理。2023年12月7日起至今担任泰康悦享30天持有期债券型证券投资基金基金经理。2023年12月26日-2025年2月28日担任泰康中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。
基金经理观点:

宏观经济方面,二季度处于宏观指标尚可、微观预期有所波动的阶段。由于抢出口的影响,以及财政节奏总体前倾,宏观数据表现出一定韧性,不足之处在于物价指标仍然维持低位。相比宏观,微观预期的变动较大,特朗普关税及其后续的谈判给市场带来明显扰动。从5-6月份开始,地产的微观指标也有所走弱。

  债券市场方面,二季度利率总体维持了窄幅震荡的走势。4月份由于对等关税的影响,利率短期内快速下探,但最终没有破年初的低点,此后进入到横盘震荡期。随后,中美谈判的缓和、市场止盈情绪等因素带来阶段性扰动,但流动性较为充裕,货币政策较为呵护,对债券形成支撑。

  固收投资策略上,根据市场形势灵活调节仓位和久期,密切跟踪中微观行业和个体的变化,结合估值水平和信用风险积极挖掘信用债机会。

  权益市场方面,二季度A股整体区间震荡为主,季度初因为美国加关税出现大幅回调,随后市场不断修复,港股整体表现相当。从大盘指数整体表现上来看,二季度上证指数上涨3.26%,沪深300上涨1.25%,创业板指上涨2.34%,恒生指数上涨4.12%,恒生科技下跌1.7%。A股申万一级行业表现来看,国防军工、银行、通信、传媒等行业表现相对较好,汽车、钢铁、建筑建材、家电和食品饮料等行业表现相对落后。

  权益投资方面,本基金一直立足于经济高质量发展的新常态,寻找真正具有长期竞争力,能受益于中国经济高质量发展的行业和优质公司。我们立足于寻找受益于高质量发展环境的企业,同时希望能找到穿越市场周期的公司,继续看好高股息、科技、消费、医药、出口、黄金等方向。过去一段时间,随着市场量化投资占比不断提升,量化对市场生态造成较大影响。最近很长一段时间,我们一直在思考新常态对各种投资模式的影响,并尝试不断完善自己的投资模式以应对新的投资环境。我们一直坚持获取稳健的相对收益目标,行业配置上相对均衡,个股适度集中,继续看好具有垄断地位,现金流好,分红率较高的优质企业。

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