泰康颐享混合型证券投资基金C类基金代码：005824
 金宏伟 |
金宏伟先生，工学硕士。2016年12月加入泰康公募，现任泰康基金股票基金经理。2017年8月28日-2023年2月7日担任泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年8月28日-2019年5月9日担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年7月2日至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年7月24日至今担任泰康颐享混合型证券投资基金基金经理。2020年9月10日至今担任泰康科技创新一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年12月7日-2024年1月5日担任泰康裕泰债券型证券投资基金基金经理。2022年6月1日-2024年4月16日担任泰康招享混合型证券投资基金基金经理。2022年9月29日-2024年10月22日担任泰康景气行业混合型证券投资基金基金经理。曾任中钢集团工程总包项目经理、工程师、国际商务师，新华基金管理有限公司行业研究员、中上游行业组长、中游及TMT行业组长、研究部总监助理、专户投资部投资经理等职务。 |
 黄钟 |
黄钟先生，硕士研究生。2013年7月加入泰康资产，担任信用评估研究员，2016年10月加入泰康公募，现任泰康基金固定收益基金经理。曾任中债资信评估有限责任公司评级分析师。2019年9月23日-2023年6月9日担任泰康安悦纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2020年1月6日-2026年1月6日担任泰康景泰回报混合型证券投资基金基金经理。2021年6月17日起至今担任泰康安泽中短债债券型证券投资基金基金经理。2021年12月14日起至今担任泰康鼎泰一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2023年6月9日起至今担任泰康颐享混合型证券投资基金基金经理。2023年12月7日起至今担任泰康悦享30天持有期债券型证券投资基金基金经理。2023年12月26日-2025年2月28日担任泰康中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。2025年9月11日起至今担任泰康悦享120天持有期债券型证券投资基金基金经理。 |
宏观经济方面，四季度内需的经济动能有所减弱，投资与消费均呈现类似趋势。不过，由于2025年全年GDP增长目标实现压力不大，市场关注点已逐步转为对2026年政策规划及经济增长前景的预期，对短期数据的敏感度下降。与此同时，出口延续高景气态势，物价自低位持续回升，这两大因素增强了市场对宏观经济持相对乐观态度的信心。
债券市场方面，四季度债券市场利率整体呈震荡走势，收益率曲线显著陡峭化，长端及超长端利率先下行后反弹。12月长端利率出现调整，主要受到股市春季行情提前启动、市场对明年经济预期不悲观，以及对长债供需结构担忧等因素影响。短端利率则在央行流动性呵护与“资产荒”背景下，表现出较强的稳定性。
固收投资策略上，利率债方面，灵活调整久期和仓位应对波动日益加大的市场。信用债方面，在严格防范信用风险的前提下，密切跟踪中微观行业和个体的变化，积极挖掘个券机会，并根据信用利差的水平灵活调整信用债品种、久期和仓位。
权益市场方面，进入四季度，经济缓慢复苏，逆周期调节持续，信用政策、财政政策持续，房地产没有重磅政策继续走弱，美联储降息两次总幅度0.5%，中美进入相对平静的谈判期，市场在四季度整体震荡。从大盘和板块上来看，四季度上证综指上涨2.22%，沪深300下跌0.23%，创业板指下跌1.08%。板块间波动较大，其中，？国防军工、通信、石油石化和有色等上涨较多，美容护理、计算机、房地产和医药生物下跌较多；主题上商业航天、保险、反内卷化工、有色金属等方向较为活跃。
权益投资方面，在本期，基金在权益仓位上相机抉择，总体保持高仓位。在行业配置上，以通信、电子、机械、电力设备、化工、国防军工和有色等为主，适当配置其他优质个股。站在当下时点，科技发展、政策支持和行业景气是市场重点关注的方向，本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略，寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望2026年一季度，国内经济缓慢复苏、人工智能及半导体相关创新活跃、美国对全球加税、全球进入趋松货币环境，这个时候市场往往有“春季躁动”，叠加2026年晚春，信贷节奏提前，流动性较2025年同期更加宽松，预计市场更乐观，同时还体现为结构上的变化，科技创新方向是比较好的投资方向，操作上权益仓位将继续相机而动、灵活调整，结构上重点关注科技、反内卷方向和有成长的高股息等方向，保持相对积极的策略。