模板基金代码：014287
 韩庆 |
韩庆先生，企业管理硕士。2022年3月加入泰康公募，现任泰康基金股票基金经理。2022年12月9日至今担任泰康新锐成长混合型证券投资基金基金经理。曾任三一重工股份有限公司国际市场部调研经理，财达证券有限责任公司研究所行业分析师，东兴证券股份有限公司研究所行业分析师，国海证券股份有限公司研究所行业分析师，中国国际金融股份有限公司资产管理部投资经理等职务。 |
基金经理观点：
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
权益市场方面，2024年4季度经历了上季度末的快速上涨后，转为震荡为主。从大盘指数整体表现上来看，4季度上证指数上涨0.46%，沪深300下跌2.06%，创业板指下跌1.54%，恒生综合指数下跌4.73%，恒生科技下跌5.97%。申万一级行业表现来看，商贸零售、综合、电子、计算机、通信等行业表现较好，美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物等行业下跌较多。
权益投资方面，本产品仍侧重于大制造领域。四季度增加了AI产业链以及汽车、家居等偏消费领域的持仓；减持了部分半导体设备持仓。截至12月末，本基金持仓前5大行业为电子、轻工、汽车、机械和计算机。四季度，市场从9月底的亢奋状态逐步回归理性，一些前期涨幅较大的优质公司估值也回归合理，重回配置区间。展望2025年，由于外部环境的不确定性，明年经济增长将更多依赖内需。我们也更看好和内需相关的高端制造、国产替代等相关领域投资机会。另外，AI的产业趋势有加速迹象，预计2025年会有更多的AI应用、AI端侧产品落地。本产品会继续关注AI产业链的发展和变化，挖掘其中应用、端侧等相关的投资机会，尤其是那些商业模式逐步成型的领域。此外，海外AI产业的技术变化也在加快，越来越多新技术开始应用，本产品会持续跟踪海外技术变化，寻找里面的投资机会。