泰康新锐成长混合型证券投资基金A类基金代码：014287
 韩庆 |
韩庆先生，企业管理硕士。2022年3月加入泰康公募，现任泰康基金股票基金经理。2022年12月9日至今担任泰康新锐成长混合型证券投资基金基金经理。曾任三一重工股份有限公司国际市场部调研经理，财达证券有限责任公司研究所行业分析师，东兴证券股份有限公司研究所行业分析师，国海证券股份有限公司研究所行业分析师，中国国际金融股份有限公司资产管理部投资经理等职务。 |
基金经理观点：
宏观经济方面，四季度内需的经济动能有所减弱，投资与消费均呈现类似趋势。不过，由于2025年全年GDP增长目标实现压力不大，市场关注点已逐步转为对2026年政策规划及经济增长前景的预期，对短期数据的敏感度下降。与此同时，出口延续高景气态势，物价自低位持续回升，这两大因素增强了市场对宏观经济持相对乐观态度的信心。
权益市场方面，2025年第四季度A股权益市场呈现结构性分化格局。从主要指数看，上证指数上涨2.22%，沪深300微跌0.23%，创业板指下跌1.08%。港股方面，恒生科技指数大幅回落14.69%，恒生指数下跌4.56%。行业表现方面，周期与高端制造板块表现突出，有色金属以16.25%的涨幅领跑，石油石化、通信、国防军工和轻工制造紧随其后；医药生物、房地产、美容护理等板块表现不佳。
权益投资方面，本产品本期持仓侧重于科技与大制造领域。截至12月末，本基金持仓前5大行业为电子、电力设备与新能源、港股互联网、机械和有色。四季度，市场整体震荡调整，其中周期、AI算力、商业航天等板块表现较强。本产品四季度对持仓做了一定调整，使产品配置更均衡化：降低了TMT、有色的持仓，增持了部分目前基本面好转而估值处于低位的非银金融、机械、消费等板块。